El Ministerio de Minas y Energía (MME) abrió el miércoles pasado (3) la Consulta Pública n.º 188/2025, que propone una nueva metodología para un mecanismo competitivo destinado a reducir o liquidar el déficit de R$ 1,1 millones en el Mercado de Corto Plazo (MCP). El plazo para enviar contribuciones es breve: finaliza el próximo martes 8 de julio.
Este déficit se origina por acciones legales que suspendieron el pago obligatorio del GSF (Factor de Escala de Generación) por parte de varios agentes, generando mora acumulada en la liquidación del MCP.
Comprender GSF y el origen del problema
El GSF mide la relación entre la energía efectivamente generada por las centrales hidroeléctricas y la garantía física asignada en el MRE (Mecanismo de Reasignación de Energía). Cuando este factor es inferior a 1 (o 100%), significa que las centrales hidroeléctricas generaron menos de lo contratado, generalmente debido a la escasez de agua y a la reducción del nivel de los embalses.
A partir de 2014, el problema se agravó: a la crisis del agua se sumó el aumento del despacho de plantas térmicas, las restricciones regulatorias y las decisiones operativas del ONS (Operador Nacional del Sistema) limitaron la generación hidroeléctrica.
El resultado fue una reducción significativa del GSF, sin responsabilidad directa por parte de los generadores, que aún tuvieron que soportar las pérdidas, lo que condujo a una ola de acciones legales en el sector.
En 2015, la Ley n.º 13.203/2015 ofreció alternativas para renegociar el riesgo hidrológico, como la ampliación del plazo de las concesiones. Algunos agentes accedieron, pero una parte significativa mantuvo sus demandas judiciales, que siguen vigentes hasta la fecha.
Esta judicialización provocó que el MCP se encontrara en situación de impago estructural, lo que dificultó la liquidación entre agentes, generó inseguridad jurídica y afectó la confianza en el entorno empresarial del sector eléctrico. Para que se hagan una idea, el impago alcanzó el 75% de la liquidación del MCP.
Con la publicación de la Medida Provisional nº 1.300/2025, el Gobierno propone un nuevo mecanismo competitivo para abordar las responsabilidades legales vinculadas al GSF.
La propuesta prevé la conversión de los importes impagos (amparados por decisiones judiciales) en valores negociables; la realización de una subasta competitiva, en la que ganará el agente que ofrezca el mayor valor por los valores; la conversión de los valores adquiridos en una extensión del plazo de la concesión, limitada a hasta 7 años; la asignación de los fondos recaudados para liquidar los importes adeudados bajo el MCP; y la obligación de los generadores participantes de desistir de las acciones legales relacionadas con el GSF como condición para unirse.
Según el MME, la medida busca:
- Sanear significativamente las responsabilidades legales de GSF;
- Reducir los impagos en el MCP;
- Promover una mayor seguridad jurídica, regulatoria y económica;
- Restablecer señales de confianza para nuevas inversiones en el sector eléctrico.
Sólo podrán participar en el mecanismo competitivo como compradores los agentes de generación hidroeléctrica participantes del MRE con concesión que se registre en los términos del Aviso que publicará la CCEE (Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica).
El mecanismo competitivo centralizado podrá, de ser necesario, implementarse más de una vez si no se negocian todos los títulos disponibles. Si el monto total recaudado excede el pasivo del GSF, el excedente se utilizará para reducir los costos de la CDE (Cuenta de Desarrollo Energético).
Importante: La renegociación del riesgo hidrológico quedará prohibida 12 meses después de la publicación de la MP 1.300/2025. La idea del gobierno es implementar este mecanismo antes de que la MP 1.300 expire en el Congreso, a mediados de septiembre.
todo el contenido de Canal Solar está protegido por la ley de derechos de autor y queda expresamente prohibida la reproducción parcial o total de este sitio en cualquier medio. Si estás interesado en colaborar o reutilizar alguno de nuestro material, te pedimos que te pongas en contacto con nosotros vía correo electrónico: redacao@canalsolar.com.br.
