Los recientes cambios regulatorios en el sector eléctrico brasileño están aumentando la competitividad de las soluciones de energía solar combinadas con baterías para uso comercial e industrial. En este contexto, el mercado brasileño podría generar hasta 50 millones de euros (aproximadamente R$ 314 millones), según Marcelo Xavier, director ejecutivo de GreenYellow Brasil.
Según el ejecutivo, la compañía pretende invertir 20 millones de euros en los segmentos de eficiencia energética y almacenamiento de energía en el país.
Desde mediados de 2024, GreenYellow ha estado ajustando su estrategia en Brasil, reciclando activos de generación solar distribuida de mayor tamaño y reenfocándose en soluciones fuera de la red, eficiencia energética y almacenamiento orientados al mercado C&I (comercio e industria).
Actualmente, la compañía opera 160 MW de plantas solares y planea poner en funcionamiento otros 30 MW a mediados de año. Sin embargo, estos proyectos corresponden a contratos firmados hace más de un año y no reflejan la nueva estrategia del grupo.
El enfoque principal de la compañía es expandir las soluciones detrás del medidor, un modelo que combina generación, almacenamiento y gestión de energía en el lado del consumidor, sin una conexión directa a la red de distribución.
"En términos de crecimiento, Brasil es donde vemos el mayor potencial para implementar esta plataforma. Aquí es posible desarrollar numerosos proyectos híbridos, combinando eficiencia energética, energía fotovoltaica y almacenamiento", afirmó el ejecutivo.
A continuación se presentan los principales extractos de la entrevista.
Marcelo, voy directo al grano. ¿Cuáles son las prioridades de GreenYellow Brasil para 2026 y los próximos años?
A mediados de 2024, realizamos un cambio significativo en nuestra cartera, principalmente debido a cambios regulatorios en la generación distribuida. En cuanto a la energía fotovoltaica, una de nuestras principales líneas de negocio, dejamos de buscar nuevos proyectos tradicionales de generación distribuida y comenzamos a centrarnos en la energía fotovoltaica para el comercio y la industria, lo que llamamos "detrás del contador".
Se trata de plantas de energía en suelo, cocheras y azoteas, todas de cero emisiones netas y sin conexión a la red eléctrica. Creemos firmemente en este mercado porque, con las nuevas regulaciones y los cambios constantes, tiene un potencial de crecimiento significativo en Brasil, especialmente en el sector B2B. Este es uno de los pilares principales tras los cambios estructurales que hemos implementado.
Otro negocio en el que seguimos invirtiendo fuertemente es la eficiencia energética. La eficiencia energética, básicamente, consiste en la sustitución de equipos y sistemas que consumen energía: iluminación, aire acondicionado, aire comprimido, vapor, calderas y refrigeración. Operamos en diversos sectores: centros comerciales, industria, hoteles, comercio minorista de alimentos y otros productos, y logística.
Y ahora también estamos entrando en el mercado del almacenamiento. En 2025, logramos afianzarnos en este mercado, formando alianzas y captando algunos clientes. La expectativa es crecer y aprovechar esta línea en 2026. BESS funciona muy bien como... solución híbrida, junto con la eficiencia energética o la fotovoltaica.
¿Sigue siendo Brasil un mercado prioritario para el grupo? ¿Por qué?
Sí, continúa. En términos de crecimiento, vemos el mayor potencial para implementar esta plataforma en Brasil. Aquí es posible desarrollar numerosos proyectos híbridos que combinen eficiencia energética, energía fotovoltaica y almacenamiento.
GreenYellow invierte fuertemente en soluciones de venta cruzada y venta adicional. Además, nuestra experiencia con el almacenamiento en Brasil ha sido muy positiva. Actualmente, el mayor pipeline de BESS del grupo se encuentra aquí. Brasil ha sido el país que más ha avanzado en este ámbito, por lo que vemos un gran potencial para la conversión de estos proyectos.
¿Puedes compartir algunas cifras de ventas de BESS?
Cerramos dos negocios, pero hay potencial de entre 40 y 50 millones de euros en proyectos que podrían surgir en Brasil.
¿Cómo evalúa el mercado brasileño después de los últimos cambios regulatorios?
Los cambios ayudaron a aclarar considerablemente la situación. Aclararon cómo podemos operar con BESS y disiparon algunas incertidumbres. Vemos, por ejemplo, la posibilidad de reducir capex con REIDI para almacenamiento.
Además, una energía más cara y menos subsidiada favorece nuestro modelo de consumo directo. Estos cambios están muy en línea con nuestra estrategia y, en última instancia, corroboran lo que queremos hacer.
Recientemente vendió 23 plantas fotovoltaicas. ¿Cuál es el estado actual de su cartera de plantas e inversiones?
Tenemos varios proyectos pendientes de conexión, prácticamente todos ya construidos. Actualmente operamos alrededor de 160 MW en generación distribuida. Completamos dos operaciones de fusiones y adquisiciones, una en 2023 y otra en 2025. El reciclaje de capital es habitual en el grupo.
Hoy en día, básicamente, sólo estamos construyendo proyectos que ya tenían contratos firmados hace aproximadamente un año.
¿Cuántas centrales eléctricas se espera que entren en funcionamiento y cuándo?
Deberían estar operativas a mediados de año. Se trata de plantas en Mato Grosso, una en Ceará y otras en Piauí. En total, cuatro o cinco plantas, todas de generación distribuida (GD), con una capacidad máxima de 5 a 6 MWp. Estamos hablando de unos 30 MW.
¿Qué aspectos de la regulación han tenido mayor impacto en las inversiones en energía solar?
Principalmente, la reducción de los subsidios a la línea de transmisión para los nuevos participantes en el mercado libre. Quienes entren ahora no tendrán los mismos beneficios que quienes ya tienen un contrato vigente.
Esto, por otro lado, nos abre una ventana de competitividad. Al armar un paquete y añadir almacenamiento, podemos alcanzar una cantidad bastante razonable para reducir la tarifa del cliente final.
En el modelo "detrás del contador", instalamos el sistema fotovoltaico en las instalaciones del cliente y logramos una reducción significativa. Cabe destacar que todo cambio regulatorio conlleva cierta incertidumbre legal, tanto para nosotros como para el cliente, por lo que debemos monitorearlo muy de cerca.
¿Cuál es el estado actual del mercado de la eficiencia energética?
Para nosotros, es un mercado en constante crecimiento. Durante los últimos cuatro o cinco años, cada año ha superado al anterior. Anteriormente, realizamos muchos proyectos dentro de GPA, cuando Casino era accionista. Hoy, operamos con una presencia mucho más amplia en el mercado.
El empresario se está acostumbrando a este modelo de no poseer el equipo, sino usarlo. No necesita poseer el sistema de aire acondicionado, necesita tenerlo disponible. Lo mismo aplica a la iluminación, la refrigeración y el aire comprimido.
No utiliza líneas de crédito ni pide préstamos al banco. Financiamos el equipo durante su vida útil; el cliente paga cuando el sistema ya está operativo. Esto libera capital para el negocio principal y alivia la carga de mantenimiento. Muchos clientes acaban siendo clientes habituales.
En el negocio de la eficiencia energética, ¿se comparten los beneficios con el cliente?
No exactamente. Diagnosticamos el problema, diseñamos la solución, compramos el equipo y el activo pasa a ser nuestro. El cliente solo empieza a pagar cuando el equipo está disponible y genera ingresos.
La idea es equilibrar la factura mensual para que el ahorro generado por los equipos más eficientes cubra una buena parte del costo. A menudo lo logramos, pero no es un modelo de reparto de utilidades.
¿Cómo va el negocio en la instalación de puntos de recarga para vehículos eléctricos?
Salimos de este negocio en Brasil. Es un movimiento global dentro del grupo. Comprendimos, hace aproximadamente un año y medio, que la adopción de coches eléctricos no se produciría al ritmo esperado. Esto se ha confirmado.
Además, el modelo de negocio de recarga no se ajustaba a nuestro modelo de infraestructura. Para evitar riesgos, se decidió salir.
¿Hay interés en participar en la apertura del mercado libre de electricidad de baja tensión?
Tenemos experiencia en venta minorista, pero es un mercado muy diferente al que nos enfocamos. Contamos con una empresa comercial dentro del grupo, pero nuestra estrategia principal sigue siendo la generación de energía junto con la carga en C&I.
¿Puede compartir cifras sobre el crecimiento esperado en Ciencia e Innovación?
Actualmente contamos con una cartera de proyectos de aproximadamente 400 MW. El objetivo es cerrar al menos 40 MW este año, pero creo que podemos lograr más. Esto solo en C&I (Construcción e Innovación).
En términos de inversión, pretendemos alcanzar algo así como los 20 millones de euros, combinando eficiencia energética y BESS (Build-Stop-Solid Waste Management).
¿Hay algo que no te haya preguntado y que te gustaría destacar?
El punto principal es que estamos implementando un ritmo de crecimiento bien estructurado, con una sólida disciplina de capital y asignación de recursos. Se espera que 2026 sea un año aún más rápido que 2025.
El lema de GreenYellow es hacer más con menos: ser una empresa eficiente, pero con un crecimiento acelerado. Y este crecimiento depende en gran medida de las alianzas con integradores e instaladores, tanto en eficiencia energética como en BESS y energía fotovoltaica.
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