El mercado M&A (fusiones y adquisiciones) de energía solar Está en aumento en Brasil. Solo en 2024, más de 20 activos fotovoltaica eran cotizada públicamente hasta septiembre, totalizando 515 MWp de potencia.
Los números representan una Aumento del 89% en las transacciones entre adquisiciones de plantas y empresas en comparación con el mismo período del año anterior, según datos publicados recientemente por Verder.
Además, considerando todos los activos transados hasta el final del tercer trimestre, hubo un Aumento del 21,4% en operaciones mapeadas respecto al total de 2023.
O crecimiento de este tipo de mercado en Brasilyo era uno de los temas debatido por profesionales del sector fotovoltaico en la segunda jornada de Canal Conecta, un congreso organizado por la Canal Solar, en el Centro Cultural Camargo Guarnieri, en São Paulo (SP).
En una panel de discusión mediado por Bruno Kikumoto, Director de Canal Solar, Ciro Fusaro, director comercial de la Unidad de Negocio Solar de Brasol; Christian Forman, CEO de Albioma en Brasil; y Geraldo Silveira, gerente de ingeniería de CS Consultoria, discutió el tema.
Fusato compartió parte de su experiencia en la búsqueda de adquirir activos solares en el mercado y destacó que Algunos criterios son fundamentales para una buena negociación ser realizado.
Entre ellos, el profesional destacó una buena análisis de la documentación de la empresa, la calidad de la generación de energía de los activos y si lo tiene Asociaciones establecidas con buenos clientes.
Para iniciar una negociación, quien quiera vender un activo necesita tener la documentación bien organizada. Esto agiliza todo el proceso para ambas partes (tanto para quienes quieren comprar como para quienes quieren vender)», destacó.
Respecto a la calidad del activo, el profesional explicó que este análisis se mide por algunos factores, a saber: cómo se construyó el activo y qué tecnologías se seleccionaron para componer la planta. “Esto es fundamental para que podamos entender cuál será el rendimiento que tendrá este activo”, destacó.
También es necesario analizar si este activo cuenta con un buen cliente y un buen contrato PPA. Esto aumenta considerablemente el valor de la negociación para quienes venden un activo, lo que se traduce en un PPA a largo plazo y de bajo riesgo, comentó.
¿Cuanto cuesta comprar una planta?
Respecto al costo de una planta, Forman dijo que la La fijación de precios de los activos se realiza con base en una metodología:el flujo de caja descontado.
En él, la compañía proyecta el resultado futuro de generación de caja del proyecto y utiliza una tasa de descuento (combinación del rendimiento que desea el propietario del activo con los costos de financiamiento) para calcular el valor de la planta.
Por ello, el profesional destaca que la Los valores tienden a variar mucho dependiendo de las características del proyecto.
Un activo fijo tendrá un valor diferente a uno con seguidores, porque la producción es distinta. Un activo que compensa la energía en una distribuidora, donde el precio es más alto y genera mayores ingresos, vale más que otros. Por lo tanto, puede variar mucho, reveló.
Además de estos factores, el profesional de Albioma también comentó que la El cálculo final tiene en cuenta una comparación con otras plantas similares en el mercado., para que la empresa compradora pueda valorar si el precio de adquisición está por encima o por debajo del precio actual.
Posteriormente también se analizan los escenarios de riesgo antes de iniciar el proceso de negociación, donde se discutirán valores para que el precio del activo cumpla con las expectativas del vendedor y del comprador del activo.
Diligencia debida
Con el mercado de fusiones y adquisiciones cada vez más en auge, es fundamental que los inversores tengan la seguridad de que los parques adquiridos garantizarán la rentabilidad esperada.
En este escenario, el Diligencia debida se convierte en un paso indispensable para garantizar la Viabilidad y éxito de la inversión. Pero, al fin y al cabo, ¿de qué se trata este término? ¿Por qué es tan importante?
La respuesta a esto pasa por el hecho de que el Due Diligence es, en esencia, un proceso de investigación y auditoría detallada que tiene como objetivo evaluar los aspectos técnicos, financieros, legales, operativos y comerciales de una empresa o activo antes de una transacción.
En este proceso, la evaluación de los aspectos técnicos de una planta acaba basándose en varios análisis, desde las etapas de planificación del proyecto hasta la operación y mantenimiento de la planta en cuestión, según explicó Silveira.
Dentro de este proceso, el profesional de CS Consultoria destaca que la visita a campo para analizar el activo y realizar algunas pruebas es de suma importancia para verificar la proyección de calidad, seguridad y productividad de la planta.
Durante el panel también se discutieron otros detalles importantes, buscando informar a la ciudadanía sobre estrategias para la adquisición segura de plantas fotovoltaicas.
Según él, la falta de análisis trae riesgos para la adquisición de activos, ya que descuidar los pasos de Due Diligence resultará en que información técnica importante sea inexistente, comprometiendo toda la planificación financiera del activo.
“Si el comprador no conoce, por ejemplo, los datos de rendimiento de la planta, no hay forma de elaborar un plan financiero para la planta”, enfatizó Silveira.
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