Auren compensa el 91% de las pérdidas por reducción de actividad y evalúa el cumplimiento de un acuerdo de compensación.

Si bien los recortes obligatorios en la generación tuvieron un impacto negativo de R$ 98 millones entre abril y junio, Auren Energia logró compensar una buena parte de esta pérdida mediante su estrategia de modulación de su cartera de activos renovables.

Según un comunicado del director ejecutivo de Auren, Fábio Zanfelice, emitido durante la conferencia de resultados del segundo trimestre celebrada el jueves 6 por la mañana, las ganancias obtenidas con esta gestión alcanzaron los R$ 71 millones, neutralizando aproximadamente el 72% de los efectos financieros de la reducción de actividad en el trimestre.

En la primera mitad del año, el desempeño fue aún más impresionante, señaló, porque las ganancias por modulación totalizaron R$ 168 millones, compensando prácticamente los R$ 184 millones en pérdidas causadas por los recortes obligatorios de generación y reduciendo el impacto neto a solo R$ 16 millones.

“Neutralizamos prácticamente el 72% del impacto negativo de la reducción de producción mediante la modulación”, destacó el ejecutivo. Según él, este desempeño demuestra, en la práctica, la resiliencia de la cartera de la compañía, principalmente debido a la complementariedad entre los activos eólicos y fotovoltaicos.

Propuesta de gobierno

Además de las repercusiones operativas, Zanfelice dedicó una parte importante de la presentación a las regulaciones publicadas por el gobierno federal para compensar financieramente los recortes que se produjeron entre septiembre de 2023 y noviembre de 2025.

Según el ejecutivo, Auren estima que recibirá aproximadamente R$ 300 millones en virtud del acuerdo de compromiso regulado por la Ordenanza N° 140 del Ministerio de Minas y Energía. A pesar de ello, la empresa aún no ha decidido si se adherirá a dicho mecanismo.

“La empresa está evaluando el documento”, declaró Zanfelice, señalando que la declaración de interés, que debe presentarse antes del 10 de agosto, es simplemente una manifestación de interés y no es vinculante. La decisión final dependerá de las evaluaciones posteriores de la gerencia, el consejo de administración y los accionistas.

Durante la sesión de preguntas y respuestas, el director ejecutivo explicó que la participación final solo se discutirá después de la manifestación inicial de interés y una vez que el gobierno haya aclarado el calendario de pagos previsto.

La ordenanza se considera un paso adelante.

Según la empresa, la publicación de la Ordenanza n.º 140 representa un paso importante para solucionar parte del problema al que se enfrentan los generadores de energía renovable, pero está lejos de poner fin al debate normativo.

Zanfelice destacó que la normativa contempla la compensación por interrupciones relacionadas con la fiabilidad del sistema y la indisponibilidad externa durante el período comprendido entre septiembre de 2023 y noviembre de 2025.

Sin embargo, señaló que el tema de la denominada restricción energética sigue abierto, un asunto que, según él, requerirá nuevas definiciones regulatorias y legislativas. Para el ejecutivo, esto representa un hito importante, ya que indica que las autoridades públicas han comenzado a abordar el problema.

El director ejecutivo agregó que la empresa espera que todo el proceso de cálculo de los valores y validación por parte de ONS (Operador del Sistema Eléctrico Nacional)La participación definitiva de los agentes y el inicio de los pagos no deberían completarse hasta la segunda mitad de 2027, y algunas compensaciones podrían extenderse hasta 2028.

Debate sobre futuros recortes

Al ser preguntado por los analistas sobre la evolución de las regulaciones para futuros recortes, Zanfelice afirmó que el debate aún tendrá que volver al Congreso Nacional.

Según él, la legislación abordaba las responsabilidades relacionadas con períodos anteriores y establecía directrices para algunas formas de reembolso, pero la compensación relacionada con la reducción del suministro energético aún dependerá de definiciones adicionales.

“La futura reducción del gasto es un tema que debemos retomar con el Congreso”, afirmó. Según el ejecutivo, es probable que este debate cobre impulso recién en 2027, considerando el calendario electoral y la renovación de la composición del poder legislativo.

Añadió que la empresa aboga por un tratamiento regulatorio que abarque a todos los agentes responsables de los recortes en la generación, al tiempo que se preservan condiciones equilibradas entre los diferentes participantes en el sector eléctrico.

Estrategia comercial

Además de las conversaciones con los organismos reguladores, Zanfelice atribuyó parte de la mitigación de los impactos de la restricción a los cambios observados en el comportamiento del mercado energético a lo largo del trimestre.

Según él, la bajada del coste de recompra de energía para cubrir la exposición resultante de los recortes, combinada con el nuevo perfil de precios por hora en el mercado a corto plazo, favoreció los resultados de la empresa.

El ejecutivo explicó que el aumento de las desconexiones se produce principalmente durante el período de mayor generación de energía solar, precisamente cuando los precios de la energía tienden a ser más bajos, lo que reduce el coste de restablecer la posición contractual de la empresa.

Según la dirección, esta combinación de gestión comercial, modulación de la cartera y comportamiento en materia de precios redujo significativamente los efectos financieros de la reducción de la actividad en los resultados del semestre.

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