Ya se ha fijado fecha de apertura del mercado, pero la seguridad sigue siendo incierta.

El cronograma original propuesto, que antes proyectaba el acceso universal para 2027, ahora proyecta que todos los consumidores podrán elegir su proveedor para 2028, según lo aprobado por el Congreso Nacional en la Medida Provisoria 1.304, sancionada por el Gobierno Federal.

Según ABRACEEL (Asociación Brasileña de Comercializadores de Energía), este marco representa la consolidación de tres décadas de desarrollo del ACL (Ambiente de Libre Contratación), y debe aumentar la competencia, la diversidad de productos y el potencial de reducción de costos para los consumidores.

Pero si bien se celebra el progreso institucional, la seguridad del mercado sigue siendo un tema delicado. La reciente declaración de quiebra de la empresa comercializadora Gold Energia, un año después del inicio de su crisis financiera, si bien se trata de un evento puntual, tiene un impacto y pone de relieve, una vez más, las debilidades estructurales.

Los informes de los expertos mencionan importantes pasivos generados por la exposición de la empresa, destacando que el marco actual aún no impide que quiebras individuales afecten al mercado en su conjunto.

La propia CCEE (Cámara de Comercialización de Energía Eléctrica) reconoce que, si bien hubo avances en el seguimiento prudencial, aún persisten importantes desafíos para la apertura del mercado minorista, sobre todo ante la futura entrada de millones de nuevos consumidores.

Mayor rigor en el seguimiento del mercado.

Es en ese contexto que Aneel abrió en noviembre la Consulta Pública 39, con plazo para contribuciones hasta el 22 de diciembre, con el objetivo de mejorar las reglas de seguimiento después del llamado "período sombra", cuando se probaron los procedimientos de evaluación de riesgo, exposición y apalancamiento de las empresas.

La agencia propone incluir métricas formales de riesgo crediticio, mejorar el factor de apalancamiento y crear instrumentos adicionales para el monitoreo continuo de las operaciones, medidas que tienden a influir directamente en el desempeño de comercializadores y minoristas.

Entre los expertos entrevistados por Canal Energía solarHay apoyo a la iniciativa, pero también reservas importantes.

Ricardo Lima, ex asesor de la CCEE y consultor de Tempo Presente, considera la consulta pública un paso positivo, capaz de introducir novedades que el mercado ha evitado durante años, como la declaración de precios y el seguimiento sistemático de las exposiciones.

Pero advierte que los instrumentos propuestos aún son insuficientes para abordar riesgos de alto impacto. «La sanción máxima es prohibir el registro de contratos. Podría haber dejado un déficit de cientos de millones y solo me impiden registrar nuevos contratos. Es una sanción muy leve», argumenta.

Lima también critica la ausencia de requisitos de aportaciones colaterales previas y límites operativos. Según él, el modelo actual —que divulga los precios ex ante pero registra los contratos ex post— abre lagunas que propician la manipulación y una exposición peligrosa, especialmente en un entorno en el que podrían surgir millones de nuevos consumidores tras la plena apertura del mercado.

“Si tengo una exposición muy grande, tengo que exigir garantías. Después de la contabilidad, es demasiado tarde”, afirma. Recuerda que intentos anteriores de adoptar mecanismos más robustos se vieron obstaculizados por la resistencia de los propios agentes, preocupados por los costos de transacción.

José Antonio Sorge, socio de la comercializadora Ágora Energia, considera el CP 39 en gran medida positivo. Según él, el período de sombra demostró el compromiso de los participantes del mercado con la seguridad del mercado y que la mejora de las métricas de riesgo es un avance esperado y necesario.

Sin embargo, adopta una postura cautelosa. Si bien ve avances y madurez, reconoce que el sector aún enfrenta vulnerabilidades que requerirán ajustes continuos y una amplia participación en los debates. ANEEL.

Con la apertura total del mercado acercándose y el recuerdo de la crisis del oro aún presente, el sector eléctrico entra en una fase decisiva: ampliar la competitividad sin perder la confianza en la solidez de las normas. En este sentido, la consulta pública se convierte en un espacio crucial para definir cómo el país pretende equilibrar la innovación, la libertad de elección y la protección sistémica.

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