El Copom (Comité de Política Monetaria) del BC (Banco Central) elevó la tasa básica de interés, la Selic, al 14,25% anual. El nuevo nivel, definido este miércoles (19), representa un aumento de 1 punto porcentual respecto a la tasa anterior, de 13,25%, el valor más alto registrado desde 2016.
Este fue el quinto aumento consecutivo de la tasa Selic. Después de permanecer en 10,5% entre junio y agosto del año pasado, la tasa comenzó a subir en septiembre, con un incremento de 0,25 puntos, uno de 0,5 puntos y tres de 1 punto porcentual.
En el comunicado de esta noche, el Copom advirtió que podría hacer un ajuste adicional, menor, a la tasa de interés en la próxima reunión, que tendrá lugar en mayo, lo que indica que el ciclo de ajuste monetario continuará.
El comité afirmó que el escenario inflacionario del país fue el factor determinante para otro aumento de la tasa Selic. En febrero, el IPCA (Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio), principal referencia de la inflación en Brasil, subió un 1,31%, el mayor incremento para el mes de febrero en 22 años.
En los últimos 12 meses, la inflación oficial de Brasil aumentó un 5,06%, superando el límite anual objetivo del Banco Central del 3%. pudiendo alcanzar un máximo del 4,5% debido al rango de tolerancia de 1,5 puntos.
Impactos en la economía y el sector solar
El reciente aumento de la tasa Selic ya era ampliamente esperado por el mercado y podría generar impactos importantes en la economía, según Bernardo Marangon, especialista en finanzas del sector eléctrico.
“La decisión refuerza el atractivo de las inversiones en renta fija, pero también encarece la deuda pública, reduciendo la liquidez en la economía y presionando el consumo y la inversión”, explicó.
El profesional también comparó el nivel actual de las tasas de interés con el escenario de 2016, el último año del gobierno de Dilma, cuando la Selic también llegó al 14,25%. Sin embargo, destacó que el contexto económico hoy es muy diferente.
Durante ese período, el mantenimiento prolongado de tasas de interés artificialmente bajas dificultó el control de la inflación, lo que provocó ajustes más abruptos posteriormente. Hoy, la economía está más dinámica y existen buenas oportunidades de inversión, pero el mayor desafío sigue siendo el tema fiscal, destacó.
Para Marangon, la trayectoria de los tipos de interés dependerá de la conducción de la política fiscal. “Si persisten los desequilibrios fiscales, el Banco Central podría verse obligado a mantener las tasas de interés altas durante más tiempo para contener la inflación”.
Según él, este escenario también trae desafíos para el sector de la energía solar, pues el costo del capital aumenta y el financiamiento se vuelve más caro.
“Con tasas de interés más altas, los inversores podrían optar por inversiones de menor riesgo, lo que reduce su interés en proyectos a largo plazo como la energía solar. Esto podría afectar el ritmo de nuevas inversiones en el sector”, concluyó Marangon.
Tarifa Selic
La tasa de interés básica se utiliza en las negociaciones de los bonos públicos emitidos por el Tesoro Nacional y sirve como referencia para las demás tasas de la economía, siendo el principal instrumento del BC para mantener la inflación bajo control.
Cuando la inflación es baja, el Copom reduce la tasa de interés para estimular el consumo y estimular la economía. Por otro lado, cuando es alta, como es el caso del escenario actual, la agencia eleva la tasa Selic para restringir el consumo y reducir la presión sobre los precios, como alimentos, combustibles y energía.
El Banco Central sólo considera reducir la tasa de interés cuando tiene la certeza de que los precios están bajo control y se eliminan los riesgos de alta inflación, lo que no es el caso actual.
Según las reglas, un aumento significativo de las tasas de interés es perjudicial para el desarrollo de cualquier país, aunque sea una medida necesaria para controlar la inflación.
Desde el punto de vista de los inversores, la Selic sirve como parámetro para evaluar la viabilidad de sus inversiones. Esto, a su vez, impacta negativamente en el valor de las empresas y de los negocios en general.
Reuniones del Copom
El Copom es el órgano del Banco Central que se reúne cada 45 días para definir el nivel de la tasa Selic. El objetivo es garantizar que la política monetaria del país logre sus objetivos de manera eficiente.
Una vez definida la tasa de interés básica, el Banco Central actúa diariamente a través de operaciones de mercado abierto, comprando y vendiendo títulos públicos federales, para mantener las tasas de interés cercanas al valor definido en la reunión y evitar que la inflación se salga de control.
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